期指贴水如何赚收益 期指贴水对量化对冲影响

期指贴水如何赚收益 期指贴水对量化对冲影响

1) 收益曲线

根据历史数据显示，贴水可以成为一种利润来源。比如，蓝线代表中证500指数ETF全年上涨17.25%，而贴水收益为14.0%，大约相当于14万元。

2) 中性策略对冲影响

在过去，长期贴水状态下，中性策略的对冲会导致成本增加，拖累策略收益。现在期指转为升水，对冲反而可以增加策略收益，尤其对于新开仓的中性策略。

3) 贴水收益在上涨行情中的作用

在强劲的上涨行情中，持有贴水可以获得额外的收益。雪球结构期权等产品通过贴水收益增强收益。

4) 指数行情集中度提升对操作的影响

三大指数行情集中度提升，为选股策略提供更宽松的操作空间。对冲组合亏***收窄甚至有正收益，增加操作空间。

5) 期指收益情况

从历史数据看，股指期货贴水情况容易影响对冲收益，但持有期指合约可获得稳定的收益。贴水收缩或转为升水将带来更多的量化对冲机会。

6) 监管层政策对量化对冲的影响

监管层的政策对行业整体的影响有限，主要对高频策略有影响。股指期货贴水情况可能成为行业的重要影响因素。

7) 策略调整与贴水率之间的平衡

量化对冲基金在贴水情况下也能获得收益，平均收益率较高。调整策略以适应贴水率，可以获得稳定的收益。

8) 高净值客户需求与对冲基金

对冲基金被认为可以在市场涨跌中获得稳定的收益，因此受到高净值客户的青睐。在股灾期间，一些对冲基金的收益超过了指数。